前5月氮肥行業收入和盈利分別同比下降4.7%%和66.8%；磷肥行業營業利潤-2.8億元，磷肥行業虧損面擴大；復合肥行業營業收入同比增長5.2%，利潤同比下降52.7%；鉀肥行業收入和利潤分別同比增長27.4%和35.7%�；�肥行業虧損面維持高位，氮肥行業虧損面41%，磷肥、復混肥和鉀肥分別為27.5%、18.3%和29.8%�；�肥行業凈利率觸底反彈，前5個月，氮肥、磷肥和復混肥行業的凈利率分別為2.98%、-1.62%、3.19%，行業盈利狀況有所回升�；�肥行業庫存壓力加大，5月份，磷肥、氮肥、復混肥和鉀肥庫存同比增加53.2%、49.21%、-0.66%和206%。

　　行業固定資產投資居于高位，行業盈利難言改觀

　　化肥行業固定資產投入處于高位，前5月，氮肥、磷肥、鉀肥和復混肥固定資產投資分別同比增加5.1%、112%、44.3%和59.9%；5月份，尿素產量273.4萬噸，同比增加20.9%，前同比增加9.8%；而下游農業對化肥需求增量有限，樂觀預測09年化肥需求增量在5%左右，而供給增速要遠大于需求增速，從而導致化肥銷售不暢，庫存增加和產品價格下跌。

　　09年中期化肥上市公司業績同比下降30%

　　09年前5月，化肥行業利潤同比下降52.7%，考慮6月份化肥價格同比和環比均有下降，化肥產品銷售狀況一般，預計化肥行業上半年行業利潤同比下降幅度在50%以上，由于化肥上市公司為行業內的龍頭企業，其盈利狀況可能要好于行業平均水平，綜合考慮，09年中期化肥上市公司盈利同比下降30%