在2007年房地產市場沖上巔峰之后,是為了抑制通貨膨脹而實施的持續貨幣緊縮政策才讓房地產市場停下腳步,而非直接的房地產調控政策所致。為什么房地產調控政策淪為了"空調"？這主要是因為中國政府對房地產市場過分偏愛,所以房地產調控政策一直是"相機抉擇"的,并沒有單一的規則和目標。

　　但從現代宏觀經濟理論的發展來看,相比單一規則而言,相機抉擇的效率更低。因為相機抉擇的經濟政策與實際經濟運行之間存在時間不一致性問題,也就是存在時滯,這樣需要政府不斷地調整政策,造成政策的不穩定性;而且公眾如果預期到政策的這種不穩定性,也會改變行為規則,以致出現"上有政策下有對策"。

　　盡管從宏觀調控政策的角度看,是單一規則還是相機抉擇仍然有一定的爭論。但對于房地產市場來說,必須要拋棄相機抉擇的調控模式,制定單一的規則,而這個規則就是加大保障房或者中小戶型的供給并抑制投機需求,而不能因為經濟繁榮或是衰退就隨意變換政策。